- Les fonds euros
- Les fonds d’investissement obligataires et actions
- L’investissement immobilier
I. Les fonds euros :
Les fonds euros qu’est-ce que c’est ?
Les fonds euros sont des fonds proposés par les compagnies d’assurance qui proposent des contrats d’assurance vie.
La définition première du fonds euro est le
capital garanti, l’effet cliquet et la disponibilité. Le
capital garanti signifie que tout ce qui est placé dans le fonds euro est garanti. Vous ne pouvez pas le perdre.
L’effet cliquet signifie que toute la rémunération générée par le fonds euro est intégrée dans le capital garanti. Vous ne pouvez pas perdre ce que vous avez gagné.
La disponibilité signifie que l’argent qui est dans le contrat est disponible à tout moment. Le client peut faire un rachat partiel ou total quand il le souhaite.
De quoi sont constitués les fonds euros ? Les fonds euros sont des placements très sécurisés. Par conséquent, ils sont constitués principalement d’obligations étatiques (Dette souveraine) mais également d’obligations de sociétés très bien notées “triple A”. Une poche complémentaire peut-être également allouée à des fonds actions, immobiliers et même des produits dérivés. L’objectif étant d’amener un peu de rendement. Cette poche est toutefois relativement petite pour garder l'intérêt du capital garanti.
Quel est le rendement des fonds euros ?
Les fonds euros étant placés sur des placements les plus sécurisés possibles, ils n’ apportent pas un rendement très important. Sur la période actuelle on constate des rendements selon les fonds euros compris entre 1 et 2%. Le rendement des fonds euros se distingue en deux éléments distincts. Le taux d'intérêt technique et le bénéfice de la compagnie. Le
taux d'intérêt technique, c’est le taux auquel la compagnie s’engage à rémunérer ses clients. C’est un taux convenu à l’avance et contractuel. Attention quand même, les compagnies d’assurance sont soumises au code des assurances qui plafonne le niveau des taux d'intérêt communiqués par les compagnies.
Le bénéfice de la compagnie: légalement les compagnies d’assurance sont obligées de redistribuer 85% de leurs bénéfices qui provient de la différence de leurs frais réels et de ce qu’elles ont prélevés.
II. L’investissement immobilier
L’un des trois placements principaux qu’il est possible de faire dans un contrat d’assurance vie est l’investissement dans l’immobilier. Au premier abord, il peut paraître compliqué d’intégrer de l’immobilier dans un contrat d’assurance vie. Comment faire ? On achète une maison et on l’intègre dans le contrat ? Non, pas du tout. En fait, lorsque l'on veut faire de l'immobilier dans un contrat d’assurance vie, on s’oriente sur des produits immobiliers plus dématérialisés. Ceux qu’on retrouve le plus fréquemment sont : les
SCPI, les
SCI et les
OPCI. Ces produits ont plusieurs points communs et des caractéristiques qui leur permettent de s‘intégrer dans un contrat d’assurance vie :
- investissement immobilier dématérialisé
- investissement relativement liquide
- investissement collectif
Les SCPI, appelées également “pierre papier”, sont des parts de fonds investies exclusivement dans l’immobilier commercial : bureaux, boutiques, centres commerciaux, etc. L’investissement se fait donc sous forme de part en signant un bulletin de souscription. Chaque part a une valeur qui est sensée être valorisée à intervalle variable selon la valorisation de l’immobilier que détient le fonds. En plus, chaque part amène une rémunération provenant des revenus locatifs générés par l’immobilier détenu dans le fond. Grâce à son aspect immatériel, liquide et collectif, l’investissement est parfaitement compatible et intégrable dans un contrat d’assurance vie.
Les SCI : les SCI fonctionnent un peu à la manière d’une SCPI.
Cependant, à la différence de la SCPI qui est investie exclusivement en immobilier commercial, les SCI sont constituées de plusieurs types d’immobilier :
- d’immobilier indirect. C’est à dire dans des parts de sociétés ou de fonds qui s’occupent de la sélection, de l’entretien et de la gestion d’un parc immobilier
- de SCPI : La SCI détient elle-même des SCPI
- d’OPCI : La SCI détient elle-même des OPCI
- d’immobilier direct
- d’une trésorerie investie et non-investie
En somme, les SCI proposées dans le cadre d’un contrat d’assurance vie reposent sur une mécanique similaire aux SCPI mais qui n’est pas axée sur une seule typologie d‘immobilier, en restant ouvertes à un spectre plus large et plus opportuniste.
Les OPCI :
C’est un mélange de SCPI et d’action. L'intérêt est double : bénéficier à la fois d’une stabilité de rendement apportée par le marché immobilier à travers les SCPI, tout en bénéficiant d’un gain de liquidité des marchés actions. Les OPCI bénéficient à la fois d’une dématérialisation et d’une bonne liquidité qui permet de s’intégrer dans un contrat d’assurance vie.
III. L’investissement dans les fonds obligataires et les fonds actions
Le troisième type d’investissement que l’on retrouve le plus souvent dans un contrat d’assurance vie est l’investissement en fonds actions et obligations. Ce type d’investissement concerne principalement les marchés financiers.
Il consiste à investir dans des fonds qui sont eux-mêmes investis dans diverses sociétés : soit en actions (fonds actions) soit en obligations (fonds obligataires). L’investissement consiste donc à acheter des parts de fonds qui représentent elles-mêmes diverses sociétés.
Chaque fonds ont des rentabilités différentes selon leurs caractéristiques (action, obligation, fond mixte), leur gestion (asset manager), leur thème (asiatique, US, technologique) etc ….
Ce type d’investissement présente un intérêt majeur est qu’il est largement diversifié puisqu’une part d’un fonds représente à elle seule plusieurs sociétés.
Selon le choix des fonds, l’investissement aura une rentabilité plus ou moins forte et un risque (volatilité) plus ou moins fort. Par exemple, un investissement orienté sur des fonds actions agressifs pourra présenter une rentabilité de 8% mais avec une forte volatilité. A contrario un investissement orienté sur des fonds obligataires défensifs, comme des obligations de dettes souveraines, présentera un rendement très faible mais un risque faible (faible volatilité). On l’aura compris, l’investissement dans les fonds dépendra grandement du choix des fonds eux-mêmes. Cependant, ils présentent tous un point commun est qu’ils sont tous à leur niveau respectif, volatile. Ils dépendent des aléas des marchés financiers, de la conjoncture économique mondiale et surtout c ‘est un investissement de moyen/long terme. On investit pas dans les marchés financiers en pensant pouvoir récupérer son argent quand on le souhaite. Généralement ce type d’investissement est conseillé sur une maturité minimum de 10, 15 voir 20 ans.
Conclusion :
Ce qu’il faut retenir, c’est que la majeure partie des
contrats d'assurance vie sont constitués le plus souvent de ces trois piliers que sont les fonds euros, l’immobilier et les fonds actions et obligations. Évidemment, il existe de nombreux autres types d’investissement qu’il est possible de mettre dans un contrat d’assurance vie et la liste des produits énumérés dans cet article n’est pas exhaustive. L’idée est simplement d'aborder les choses de manière pratique et informative pour apporter un peu de compréhension dans un produit souvent mal compris et aux allures de produit complexe.
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